Aunque los números siguen mostrando un panorama de cautela en los mercados financieros, el reporte mensual de Davos Observer sobre el cuarto trimestre del año advierte entre las oportunidades de inversión, los bonos venezolanos, y las expectativas positivas que generarían las reformas económicas y políticas que adelanta China.
El reporte mensual de contexto de Davos Observer que evalúa el cuarto trimestre 2015, refleja las proyecciones de Credit Suisse, Pictet, JP Morgan, Morgan Stanley y Davos Financial Group.
Aquí un resumen de los pronósticos:
Davos Financial Group
Los precios de los bonos de Pdvsa y Venezuela siguen la tendencia al alza acompañados por precios del petróleo en torno a $47-48. Los bonos han registrado alzas en promedio de 0.55.
El Pdvsa 2026 se ofrece a 37%.
Otros factores que inciden en el alza es el vencimiento del título que vence el 28 de octubre y del cual el gobierno de Venezuela ha dicho haber recomprado casi 75%, así como el pago de la amortización del Pdvsa 2017.
En el ámbito global, el mercado de acciones continua subiendo, especialmente las del sector petrolero, teniendo la mejor semana de los últimos 4 meses.
Esto se produce en un escenario de optimismo generado por el aceleramiento de las reformas en compañías públicas de China.
Las noticias en relación al enfriamiento económico han ayudado de igual manera al mercado, ya que hace pensar que el FED no subirá las tasas por ahora.
Credit Suisse
Prevé que la FED suba las tasas en diciembre y en consecuencia los intereses de la deuda de referencia aumentarán hacia final de año, lo que se traduciría en una rentabilidad negativa para la mayor parte de los activos de renta fija.
Sostiene que los periodos de ampliación de los diferenciales son una buena oportunidad de entrada en la deuda high yield. Dado que el deterioro del rendimiento también se ha dejado sentir en los mercados emergentes, sobre todo en monedas locales cuyo valor es más positivo, Credit Suisse mantiene la precaución hacia los bonos denominados en monedas seguras.
Pictet Group
Los temores en torno al crecimiento mundial y la anticipación de una subida de tipos por la FED fueron una fuente de preocupación importante para los mercados a finales del verano. Pero el aplazamiento de esta subida hasta marzo 2016 debería contribuir a un repunte de los mercados en el cuarto trimestre, como lo demuestra el avance de 8% desde finales de septiembre.
Una segunda fase de relajación cuantitativa del BCE respaldaría también las cotizaciones, además de unas estadísticas económicas chinas mejores en el último trimestre del año.
JP Morgan
El riesgo cada vez mayor de una desaceleración más aguda de lo que se había esperado en el crecimiento real del PIB de China, ha intensificado las preocupaciones por su impacto económico a nivel global, especialmente en las regiones que tienen relaciones comerciales importantes con China, como América Latina.
Como una región exportadora de materias primas, América Latina tiene conexiones importantes con China, un gran consumidor de materias primas.
JP Morgan identifica cuatro resultados posibles con la desaceleración en China: menores exportaciones, precios más bajos de materias primas, precios más bajos de activos financieros y una moderación de la inversión china en América Latina.
En cuanto a las carteras de activos múltiples, la firma señala que es muy temprano para aumentar la exposición en América Latina y opta por esperar.
Morgan Stanley
Esperan que las acciones europeas gocen de un sólido cuarto trimestre, viniendo de una base de inversores sumamente baja y de valoraciones más atractivas en los sectores desarrollados, luego de la fuerte corrección sufrida junto con datos económicos más alentadores.
Sin embargo, el factor más determinante podría ser una mejora en las noticias provenientes de China, tanto económicas como políticas, que traiga más optimismo a los mercados, especialmente en los emergentes.
Las autoridades aeronáuticas de ambos países ya firmaron los protocolos necesarios. Se espera que los vuelos inicien en los próximos meses
El bitcóin batió el martes su récord, superando los 69.000 dólares, en una subida desenfrenada desde la aprobación en el mercado estadounidense de una nueva fórmula de inversión vinculada a la cotización de la criptomoneda.
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