Con un diferencial cambiario que supera el 40%, las personas y las empresas deben diariamente vigilar sus finanzas para no terminar consumidos por la brecha del dólar que puede matar el salario o las utilidades del negocio
Lo que se esperaba ya pasó. El precio del dólar paralelo superó la barrera de los 100 bolívares por dólar al cotizarse este 26 de marzo en 102,9 bolívares con una subida drámatica que amplía enormemente la brecha cambiaria que ya viene arrastrando la economía del país desde finales del 2024.
Una errada política económica, sumada a un futuro menor flujo de divisas para el sector petrolero ante la inminente salida de Chevron y la pronosticada caída en la venta de petróleo a otros países por los aranceles secundarios impuestos por Trump al crudo venezolano crean la mezcla perfecta para que el precio del dólar en el mercado paralelo no solo se dispare, sino que permanezca en alza.
Antes de la nueva decisión arancelaria de Trump para el petróleo venezolano, la empresa Ecoanalítica ya pronosticaba un futuro caótico para el flujo de divisas en el país, sobre todo aquellas que se venden en el mercado cambiario oficial.
«Las licencias petroleras aportaban el 40% de los dólares que se liquidaban en ese mercado, por lo que creo que van a haber liquidaciones menores y mucho más discrecionales y erráticas, lo cual perjudica a un universo importante de negocios», apuntaba Asdrúbal Oliveros, director de Ecoanalítica.
La proyección de la consultora acerca del destino del dólar paralelo con la salida de Chevron planteaba un escenario en el que el precio del dólar cerrara entre 130 y 160 bolívares por dólar. Al menos en el mercado paralelo, este precio podría se superado rápidamente.
Realmente no mucho. El economista, profesor del IESA y del IE-Madrid. PhD de la Universidad de Oxford pinta un escenario en el que la economía podría contraerse con la salida de Chevron y el precio del dólar se dispararía aún más. Las recomendaciones básicas para los ciudadanos de a pie son las que también se les da a las empresas: un gran criterio financiero para prepararse para la crisis que desatará inflación de tres dígitos.
En este momento en Venezuela, el principal dolor de cabeza en la gestión de negocios es el diferencial cambiario entre el dólar oficial dictado por el Banco Central de Venezuela (BCV) y el dólar paralelo. La brecha no solo representa un reto para las empresas, sino que genera importantes pérdidas que obligan a evaluar y monitorear constantemente la gestión financiera.
Para el economista Asdrúbal Oliveros, es posible mitigar el efecto de la brecha cambiaria, aunque nadie puede salir ileso de esto.
En uno de los episodios del podcast Tertulia y Dinero, Oliveros habló sobre el tema y dictó unas recomendaciones para enfrentar una de las brechas cambiarias más grandes y prolongadas de los ultimos años.
«Hay que construir una estrategia financiera. En Venezuela, muchas empresas no están llevando sus negocios con criterio financiero, lo cual es un tremendo elemento de vulnerabilidad», afirmó.
Un estudio de Econalítica determinó que una brecha cambiaria manejable para las empresas ronda el 5% y ya es crítica cuando sobrepasa el 8%. Entonces, en este momento en el que brecha superó el 40%, la situación puede ser desesperante para más de uno.
En este contexto, y con las sanciones económicas reimpuestas por EEUU, el panorama económico se presenta cada vez más complejo. Es por esto, que el criterio para manejar la brecha cambiaria en las empresas pasa por una revisión de las finanzas que debe llevar a varias acciones. Asdrúbal Oliveros presenta una lista de ellas.
Lo primero es saber dónde se está parado en medio de este escenario. Aunque la brecha cambiaria representa un duro golpe para la mayoría de las empresas, no todos lo sufren igual.
Lo primero es que los negocios se evalúen respecto al diferencial cambiario. Cada negocio debe preguntarse dos cosas claves:
La respuesta a estas preguntas son la base para tu estrategia de precios. Si una empresa tiene la mayoría de sus precios en bolívares, y compra dólares en gran medida en el mercado paralelo, entonces debes ajustar precios.
«En algunos productos las empresas podrán realizar ajustes de precios más drásticos porque el producto lo permite, aunque en otros no se podrá ajustar tanto y en otros incluos se operará a pérdida», señala Oliveros. Es por eso que recomienda manejar precios diferenciados acorde a márgenes de ganancia diferenciadas que permitan minimizar los impactos.
En esta coyuntura se hace necesario manejarse bajo criterios financieros claves. Los negocios deben evaluar si es necesario operar con los títulos de coberturas que ofrecen los bancos, para poder tomar el rendimiento de esos títulos y comprar divisas en el futuro, o incluso evaluar los créditos comerciales para ver si la tasa ofrecida permite aprovechar los bolívares con el diferencial.
Al mismo tiempo es necesario voltearse y hablar con los proveedores. Si exigen pagos en dólares entonces pedir plazos, descuentos, con el fin de manejar el flujo de caja de la mejor manera.
«Cuando usted define su estrategia financiera para enfrentar la brecha también esta definiendo su estrategia comercial y debe estar preparado para ello», señala Asdrúbal Oliveros.
En este contexto, siempre se va a perder algo. Si se decide cuidar el flujo de caja y garantizar la reposición del inventario entonces eso va a castigar las ventas y quizás el liderazgo en el mercado. Si por el contrario, la marca está empezando y decide que mantener presencia es más importante, entonces vas a sacrificar el flujo de caja y debes meterte la mano en el bolsillo para compensar las pérdidas.
No hay manera de salir ileso si estás en Venezuela. Es necesario saber cómo manejar el dinero que te entra. Hay que ponderar cuántos de mis dólares puedo comprar en el mercado oficial, de ser posible, porque la mayoría no lo puede conseguir. Evaluar cuánto se cambia a mercado paralelo, qué se paga con bolívares.
«A mí lo que me sorprede muchas veces es que es que muchas veces los empresarios se sientan y solo señalan que la cosa está mal en vez de ver cómo operar en las circunstancias actuales. Esa no es la actitud».
Uno de los puntos esenciales es calcular la pérdida por la brecha. «Eso se puede calcular y hay gente que eso no lo está llevando diariamente. Yo siempre digo que es como la pérdida por la brecha es como la tensión. Es un enemigo silente que si no le prestas atención un dia despiertas con un ACV».
El economista señala que muchas veces por intentar vender, se vende con descuento, a BCV, no se calcula la pérdida y cuando vas a pagar a los proveedores te das cuenta que la utilidad que es contable no existe.
«Estamos hablando de empresas medianas que en un mes se pueden tirar 70 mil dólares en pérdidas de brecha cambiaria y eso es, como me decía una empresa que estuve asesorando, el presupuesto anual de publicidad».
En este momento es clave ser conservadores, por lo menos hasta que el panorama esté más claro.
«No se ponga a inventar a sacar nuevos productos, nuevas líneas. Improvisar en este contexto es muy arriesgado», asegura el director de Ecoanalítica.
Es una frase vieja en Venezuela, pero que aún aplica: «No hay dólar caro».
En medio de esta conyuntura, después que te cubres, pagas y te queda excedente, debes cambiarlo o invertirlo. «Es momento de adaptación a nuevos escenarios, porque nuevamente se puede poner difícil el tema cambiario y tema inflacionario».
La revocación de la licencia con la que operaba Chevron en Venezuela es algo por lo que preocuparse. El informe de proyección de Ecoanalítica apunta los siguientes escenarios que deben esperarse, aunque estos escenarios fueron pronosticados antes del anuncio arancelario de Trump.
«La incidencia de lo anterior en el flujo de divisas se hará sentir con presiones mucho más fuertes en el mercado cambiario y de precios desde más temprano en 2025. Sin embargo, de mantenerse las condiciones, en el 2026 será cuando se observen los mayores embates«, apunta el informe.
Diciembre llega con aguinaldos, compras y la vieja incertidumbre de cuánto costará el dólar, una pregunta para la que un nuevo informe del economista José Guerra ofrece pistas
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El precio del dólar BCV se ubicó en 871,36 bolívares y el euro en 981,17
