Goldman Sachs reconsidera caída de la economía venezolana de 5,2% a 7,3%

La firma recordó en su más reciente informe que el precio promedio de la cesta venezolana en lo que va de año es de $48 por barril, lo que implica una caída de 50% con respecto al mismo período de 2014. Goldman Sachs estima que los precios deberán permanecer bajos por un tiempo más prolongado para reducir el exceso de producción que vive el mercado, por lo que la economía venezolana no sentirá el alivio, al menos en los próximos dos años, de un repentino aumento en los precios del crudo.

El equipo de investigación en commodities de Goldman Sachs redujo sus predicciones para el barril de Brent, de referencia en los mercados europeos, de $58 a $45 para el último trimestre y de $58,2 a $53,7 el promedio del año. Las expectativas para 2016 también resultaron significativamente más pesimistas: calculan que la cotización promedio del Brent cerrará en $49,5 el barril, cuando anteriormente estaba prevista en $62.

Una recuperación a $65 el barril no está planteada para antes de 2017.

El banco calcula que con cada $10 que pierde la cesta venezolana, el producto interno bruto real se contrae 1% en un período de 4 trimestres. Por este motivo, estima que la economía venezolana se contraerá 7,3% en 2015, cuando anteriormente estaba previsto que se redujera 5,2%.

La inflación también fue revisada y se calcula que se cerrará el año en 115%, en vez de 92%. El recorte de las importaciones, promovido desde el gobierno a través de la reducción en la entrega de dólares oficiales, será de 30%, acumulando $29,6 mil millones. La caída en los ingresos por exportaciones será más dramática: pasarán de $60 mil millones a $32,6 mil millones al cierre de 2015.

-¿Alcanza el dinero?-

Los analistas de  Goldman Sachs consideran que, con la creciente escasez de productos básicos y la ausencia de inversión, el ajuste a lo interno que ejecuta el gobierno, a través de un recorte en las importaciones, está llegando a sus límites. Además, la continuidad de los bajos precios hará que sea más difícil para Venezuela esquivar los problemas de la falta de divisas.

Según la firma, en 2016 el país deberá cubrir un déficit de $18,4 mil millones en su flujo de caja para lidiar con sus compromisos externos.

Es por eso que el mercado, a través de los contratos de CDS, está asignando a la nación una probabilidad de default de 60% para los próximos 12 meses y una de 85% para los próximos dos años.

No obstante, esta inviabilidad de pagos en el corto plazo está siendo sobrestimada, de acuerdo con la firma. Considera que, gracias al financiamiento extraordinario, Pdvsa y la República cuentan con suficientes recursos para servir su deuda externa durante al menos otros seis meses.

«El destino del crédito, por lo tanto, depende cada vez más del financiamiento adicional de China y/o algún tipo de gestión de riesgo que posponga (o reduzca) algunos de los pagos de deuda externa», señala el informe.